Principaux points saillants des rapports financiers 2025
• Performance financière record : Le chiffre d’affaires d’Hermès a franchi le cap des 16 milliards d’euros, enregistrant une croissance de 9 % à taux de change constants. Le résultat opérationnel courant s’élève à 6,6 milliards d’euros (en hausse de 7 %), avec une rentabilité opérationnelle exceptionnelle atteignant 41 %. Le résultat net part du groupe s’établit à 4,5 milliards d’euros.
• Croissance géographique équilibrée : Toutes les régions ont progressé. Le Japon (+14 %) et les Amériques (+12 %) ont affiché des performances remarquables, tandis que l’Europe (+11 %) et la France (+9 %) ont bénéficié de la fidélité de la clientèle locale et de la reprise du tourisme. L’Asie hors Japon a crû de 5 % sur l’année, avec une accélération à 8 % au quatrième trimestre.
• Succès des métiers : La division Maroquinerie-Sellerie, pilier du groupe, a progressé de 13 %, portée par une désirabilité toujours forte et l’augmentation des capacités de production. Les autres métiers, incluant la bijouterie et l’univers de la maison, ont également progressé de 11 %.
• Investissements stratégiques : Hermès a investi 1,2 milliard d’euros en 2025, principalement pour renforcer ses capacités de production (inauguration de la 24ème maroquinerie à l’Isle-d’Espagnac) et développer son réseau de distribution, avec notamment des projets à Scottsdale, Nashville et prochainement à Londres (New Bond Street).
• Engagement social et environnemental : Le groupe a créé 1 300 nouveaux emplois, dont 800 en France. En signe de partage des fruits de la croissance, une prime exceptionnelle de 3 000 euros a été versée à chacun des 26 000 collaborateurs dans le monde. Sur le plan environnemental, Hermès a réduit ses émissions de carbone (Scopes 1 et 2) de 69 % en valeur absolue par rapport à 2018.
• Dividende : Un dividende ordinaire de 18 euros par action sera proposé lors de la prochaine Assemblée Générale.

Note de Synthèse : Résultats Annuels 2025 d’Hermès International

Résumé Exécutif

Hermès International a démontré une résilience et une performance robustes au cours de l’exercice 2025, franchissant la barre des 16 milliards d’euros de chiffre d’affaires. Malgré un environnement géopolitique et économique incertain, le groupe enregistre une croissance de 9 % à taux de change constants. La rentabilité opérationnelle courante s’est améliorée pour atteindre un niveau historique de 41 %, tandis que le résultat net part du groupe s’élève à 4,5 milliards d’euros.

Les points saillants de l’année incluent :

• Performance sectorielle : La Maroquinerie-Sellerie reste le moteur de croissance (+13 %), soutenue par une demande soutenue et une augmentation des capacités de production.
• Dynamique géographique : Toutes les régions progressent, portées par la fidélité de la clientèle locale, avec une mention spéciale pour le Japon (+14 %) et les Amériques (+12 %).
• Investissements stratégiques : 1,2 milliard d’euros investis dans les capacités de production (nouveaux ateliers de maroquinerie) et le réseau de distribution.
• Modèle social : Création de 1 300 emplois et versement d’une prime exceptionnelle de 3 000 euros à l’ensemble des 26 000 collaborateurs mondiaux.

Analyse de la Performance Financière 2025

Indicateurs Clés de Croissance

Le groupe a maintenu une trajectoire de croissance solide malgré des effets de change négatifs significatifs (impact de 500 millions d’euros dû à la dépréciation du dollar, du yuan et du yen).

Structure Financière et Dividendes

Hermès conserve une structure financière extrêmement saine avec une position de trésorerie nette de 12,8 milliards d’euros.

• Dividende : Un dividende ordinaire de 18 euros par action sera proposé.
• Investissements : Les investissements opérationnels ont atteint 1,2 milliard d’euros, se répartissant entre le réseau de vente (769 M€) et les capacités de production (226 M€).

Analyse Sectorielle et Géographique

Performance par Métiers

La désirabilité des collections Hermès se confirme dans presque toutes les divisions :

• Maroquinerie et Sellerie (+13 %) : Portée par l’augmentation des capacités de production et le succès des modèles emblématiques et nouveaux (ex: sacs Saumédard, Saumousqueton).
• Vêtement et Accessoires (+6 %) : Dynamique confirmée, marquée par le départ émotionnel de Véronique Nichanian après 37 ans à la tête du prêt-à-porter homme.
• Bijouterie et Univers de la Maison (+11 %) : La bijouterie est la division ayant connu la plus forte croissance sur les 15 dernières années, dépassant le milliard d’euros de revenus.
• Parfums, Beauté et Horlogerie : Secteurs en retrait (Parfums -8 %, Horlogerie -2 %), bien que l’horlogerie ait montré une reprise au second semestre.

Analyse des Marchés Géographiques

Le groupe bénéficie d’une répartition géographique équilibrée, atténuant les risques régionaux.

• Asie (hors Japon) : Croissance de 8 % au Q4. Malgré le ralentissement des clients « aspirationnels » en Chine lié à la crise immobilière, les clients fidèles à fort pouvoir d’achat maintiennent la dynamique.
• Amériques (+12 %) : Performance excellente et généralisée aux États-Unis, sans signe de ralentissement.
• Europe (+11 %) et France (+9 %) : Croissance portée par la clientèle locale et les flux touristiques.
• Japon (+14 %) : Succès continu grâce à un réseau de distribution exclusif et une fidélité locale exceptionnelle.

Stratégie Opérationnelle et Industrielle

Intégration Verticale et Capacités de Production

Le modèle Hermès repose sur l’artisanat et la sécurisation des approvisionnements :

• Maroquinerie : Inauguration de l’atelier de l’Isle-d’Espagnac (24ème site). Nouveaux projets à Loupes (2026), Charleville-Mézières (2027), Colombelles (2028) et Les Andelys (2030).
• Diversification : Investissements dans la table (Crousy), l’horlogerie et la bijouterie.
• Savoir-faire : Un sac nécessite environ 16 heures de travail manuel. Le groupe gère environ 50 000 références actives (SKUs).

Réseau de Distribution

La stratégie ne vise pas l’augmentation du nombre de points de vente (297 magasins contre 313 il y a quelques années), mais l’agrandissement et l’embellissement des sites existants pour présenter l’ensemble des métiers.

• Ouvertures notables : Scottsdale et Nashville (USA).
• Projets majeurs : Nouvelle « Maison » à New Bond Street (Londres) prévue pour juin 2026, extensions à Pékin, Genève et Beverly Hills (Rodeo Drive).

Engagement Social et Environnemental (RSE)

Hermès réaffirme son modèle de développement responsable :

• Emploi : Création de 1 300 postes en 2025, dont 800 en France. En trois ans, 6 200 emplois ont été créés.
• Formation : 12 écoles de formation interne (« École Hermès des Savoir-Faire ») délivrant des diplômes d’État (CAP).
• Environnement : Réduction de 69 % des émissions de gaz à effet de serre (Scopes 1 et 2) en valeur absolue par rapport à 2018. Le groupe figure sur la « Liste A » du CDP.
• Inclusion : 49 % de femmes parmi les 100 premiers cadres dirigeants.

Perspectives et Défis pour 2026

Le groupe maintient un objectif ambitieux de croissance du chiffre d’affaires à taux constants sur le moyen terme.

• Prix : Une augmentation tarifaire de 5 % à 6 % est prévue pour 2026 afin de compenser la hausse des coûts de production (matières premières, salaires) et les effets de change.
• Fiscalité : Le groupe est impacté par une contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France (330 millions d’euros en 2025).
• Innovation : Préparation active du lancement de la haute couture et poursuite du développement de la ligne cosmétique (skincare).

« Nous avons retrouvé le XXIe siècle tel qu’il était depuis que je suis CEO. Tous les deux ans, il y a un problème quelque part dans le monde… C’est pour cela que nous avons cette stratégie d’équilibre des zones géographiques. » — Axel Dumas, Gérant d’Hermès.